昔日的明星企業(yè)，走到今天，著實(shí)令人唏噓。

但在A股貴人鳥(niǎo)的“悲劇”并非個(gè)例，行業(yè)周期加上這幾年的去杠桿，很多企業(yè)因?yàn)閿U(kuò)張導(dǎo)致的債務(wù)問(wèn)題直接將公司拖向了深淵。

上市不是終點(diǎn)，而是一個(gè)起點(diǎn)。

對(duì)于很多上市公司來(lái)說(shuō)，上市之前本身就是行業(yè)的龍頭企業(yè)，上市幾年之后難免會(huì)遇到天花板的問(wèn)題，而并購(gòu)和多元化就成了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新渠道。不過(guò)很可惜，上市公司通過(guò)并購(gòu)然后成功轉(zhuǎn)型的案例并不是很多，而貴人鳥(niǎo)就是失敗的典型案例。

8月12日晚，已經(jīng)“披星戴帽”的貴人鳥(niǎo)公告稱，公司收到債權(quán)人泉州市奇皇星五金制品有限公司的《通知書(shū)》，因公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且明顯缺乏清償能力，奇皇星已向法院提出對(duì)公司進(jìn)行重整的申請(qǐng)。

奇皇星到底是一家什么公司?貴人鳥(niǎo)到底欠了它多少錢?

資料顯示，奇皇星是一家家具制造、五金制品制造公司。

兩家起糾紛的原因是因?yàn)?019年8至10月期間，貴人鳥(niǎo)曾向奇皇星采購(gòu)了貨架、氣氛道具合計(jì)325.73萬(wàn)元。

按照合同約定，貴人鳥(niǎo)需在4月24日之前向奇皇星支付這筆貨款，但貴人鳥(niǎo)僅僅只支付了75萬(wàn)元，剩余的250.73萬(wàn)尚未支付。

對(duì)于一家上市公司而言，因?yàn)?50萬(wàn)被申請(qǐng)破產(chǎn)重整，看起來(lái)似乎有點(diǎn)魔幻，但卻真實(shí)發(fā)生了。

事實(shí)上，除了這250萬(wàn)，貴人鳥(niǎo)此前也曾被數(shù)次“追債”。

2019年6月，貴人鳥(niǎo)曾召開(kāi)2018年度股東大會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于公司及子公司向銀行申請(qǐng)授信額度的議案》，即公司向各銀行申請(qǐng)合計(jì)25億元的綜合授信額度。據(jù)稱，截至2020年5月31日，公司在各銀行的貸款余額為14.1億元。

8月10日晚間，貴人鳥(niǎo)曾發(fā)布一則涉及訴訟公告，公告顯示，由于公司近期未能按期償還本金及支付借款利息(據(jù)稱5.11億元人民幣)，有銀行向泉州市中級(jí)人民法院提起訴訟申請(qǐng)，泉州市中級(jí)人民法院受理了相關(guān)申請(qǐng)。

巨額債務(wù)加上主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，才有了這次因250萬(wàn)被破產(chǎn)重整的“鬧劇”。

如今，貴人鳥(niǎo)已經(jīng)走到了退市的邊緣。上市公司除了被“*ST”，市值也從最高位400億跌到了如今的12億。可以預(yù)見(jiàn)的是，如果今年貴人鳥(niǎo)還不能扭虧為盈，那么等待它的將是更黑暗的“深淵”。

貴人鳥(niǎo)這一路走來(lái)，從明星企業(yè)淪為垃圾企業(yè)，它的故事值得每一家上市公司警惕。

從2014年登陸資本市場(chǎng)開(kāi)始，貴人鳥(niǎo)則被視為A股“服裝第一股”，而它要比同在港股上市的安踏、李寧擁有更好的融資條件。

如果貴人鳥(niǎo)一直堅(jiān)持做一家“以體育服飾用品制造為基礎(chǔ)，多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)”的初心，或許貴人鳥(niǎo)不會(huì)走到今天。

實(shí)際上，從貴人鳥(niǎo)2015年以2.4億入股虎撲體育開(kāi)始，它就在多元化的路上越走越偏。2016年，貴人鳥(niǎo)以2億元的價(jià)格控股了西班牙的一家足球經(jīng)紀(jì)公司，隨后又以3.83億元收購(gòu)湖北杰之行，包括后來(lái)收購(gòu)名鞋庫(kù)、康湃思、BOY等一系列公司的股權(quán)。

最搞笑的就是，出資1億元設(shè)立保險(xiǎn)公司。

盲目的收購(gòu)只維持了表面的繁華，不斷擴(kuò)大的營(yíng)收并未讓公司擁有更多的凈利潤(rùn)，高價(jià)并購(gòu)來(lái)的公司和大股東高比例的股票質(zhì)押都成了壓死駱駝的最后一根稻草。

2018年，去杠桿大背景下，貴人鳥(niǎo)才想到回歸主業(yè)，為了減少財(cái)務(wù)壓力，公司將前幾年高價(jià)買來(lái)的公司一通亂賣，僅在湖北杰之行這一筆上貴人鳥(niǎo)就虧了1.16億元。

現(xiàn)在，圍繞貴人鳥(niǎo)最多的詞匯就是訴訟、資產(chǎn)凍結(jié)、債務(wù)……

今年是貴人鳥(niǎo)最為關(guān)鍵的一年，比債務(wù)更緊要的是必須想方設(shè)法讓公司扭虧為盈躲過(guò)眼前這一劫。如果2020年不能扭虧為盈，那么這家上市了六年的公司或許就要和A股說(shuō)再見(jiàn)了!